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大盘走弱最重要的原因应该是2月份之后的涨幅较大、涨速过快。虽说上涨多了并不必然就意味着调整，但问题是：这样的凌厉上涨很大程度上与首季信贷、货币数据大超预期相关。换一种说法，就是之前股市的上涨已部分包含了这些因素，所以当市场开始怀疑这些政策可能边际收紧时，调整就有了其合理性。

上市公司股东通过成分股换购ETF本来是一件很正常的事情，不过近来一些上市公司股东的换购比例远远超过其在指数中的权重，引发业内的广泛关注。“理论上，不论是成份股停牌还是正常交易，换购在超过ETF成分股权重比例的时候，就会出现一定的风险，都是有问题的。”上海某公募基金投研部人士常兴（化名）说。

前十基金公司跑马圈地 天弘基金独自缺席开年迄今，公募基金ETF大战好戏频出，而经过上一轮跑马圈地后，目前头部基金公司基本在主流宽基指数产品上形成了寡头垄断。根据《红周刊》记者的统计，目前在内地公募的头部基金公司中，多家基金公司实际已经在ETF产品上下以重注，部分基金公司甚至已经构筑了完备的ETF产品矩阵。我们以内地老牌的华夏基金为例，公司的ETF产品矩阵中包括了上证500、沪深300、中证500、创业板、中小板、恒生等多只产品，产品的总数量超过了10只。

比如2018年6月末广东规模以上工业企业数量是47201个，比去年同期增加了4446个，但是江苏、山东、浙江、上海、天津、北京今年6月末规模以上工业企业分别只有45456个、38198个、40028个、8112个、4276个、3197个，分别比去年同期下降了2476个、1489个、164个、231个、927个、108个。很多地方规模以上企业减少是地方政府的主动调整行为，比如北京今年上半年累计退出一般制造和污染企业473家，已经完成了全年任务量的94.6%。北京这样做是为了腾出空间发展高精尖产业，实现产业附加值提升。

据了解，以品牌代理业务起家的嘉曼服饰，目前授权经营品牌业务已成为品牌代理业务板块中的唯一亮点。数据显示，拿到暇步士、哈吉斯两个童装等品牌授权经营权后，嘉曼服饰授权经营品牌业务营收，已从2015年的0.384亿元上升至今年上半年就达到了1.58亿元，并使得该业务板块在嘉曼服饰中的地位不断攀升，占比已从2015年的9.97%上升至2018年6月的48.06%。

新京报记者 张静姝 蒲铮铮 实习生徐丹责任编辑：张申【相关阅读】新城控股表外隐藏至少368亿负债？更有“明股实债”嫌疑2019年4月27日，近年来激进逆周期扩张且增速惊人的新城控股发布了一份令投资者大跌眼镜的一季报，一季报显示公司营收及利润增速纷纷较去年同期大幅度下滑，其中营业收入为43.3亿，同比下滑16%；归属上市公司股东的扣非净利润为1.66亿，同比下跌52%；经营活动产生的现金流量净额为-67.6亿元，流出增速125%。