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瑞穗证券首席经济学家沈建光表示，短期而言，相比用MLF公开市场操作的方式缓解实体企业尤其是中小微企业融资压力，降准覆盖范围更广，针对性更强。“整体来看，货币政策仍将服务于金融去杠杆的要求，预计未来货币政策边际力度不会进一步收紧，而会更加重视相机抉择，通过降准、MLF进行微调，使货币政策更趋稳健中性，维持市场流动性平衡，达到防控金融风险、支持实体经济等多重目标。”他表示。

本文将基于目前的公开事故信息以及相关情报研究的角度对737MAX-8坠机事故的原因进行初步分析，提出对我国航空业的启示和建议。一、两起空难概况2019年3月10日，一架埃塞俄比亚航空公司的波音737MAX型客机起飞后6分钟坠毁，机上的149名乘客和8名机组人员不幸全部遇难，其中包括8名中国乘客。然而这不是首起737MAX空难，2018年10月29日上午，印尼狮航一架由波音737MAX执飞的飞机，在从雅加达起飞大约13分钟之后失联、坠毁，机上189人不幸全部罹难。

分众传媒下跌主因就是2018年12月底的解禁，大家担心这个解禁不想买，本身有的人希望可以二级市场减持后，等着解禁拿大宗。那么我要想，第一、分众的基本面是不是有问题了，第二、分众大宗解禁压力到底大不大。分众的电台广告、影院广告是今年唯一有20%增长的广告领域，其他传统广告媒体都出现了较大的负增长。而且分众的电梯广告领域还远远没有达到饱和的状态，目前他只有接近300万块屏幕，去年底只有170万块屏幕占比行业的30%，今年从覆盖2亿人，提高到了覆盖3亿人。为了做到这一点，公司在三四季度每个季度多支出了10亿的费用。所以在2018年下半年分众的财报看来，收入依然保持20%以上的增长，但是利润没有增长，原因也是这些点位资源的扩张，以后，新增收入要在2019年一季度招标中体现。2019年分众的目标会提高到500万块屏幕和覆盖5亿人，也许依然是费用大年，但是我相信大家看了分众的年报后会认同这种低成本的扩张方式，保证未来长期的增长。目前分众每一块屏幕的价值是一年产生6000元的收入，伴随着每年价值率20%的增长，按这样的扩张计划和单屏的收入增长情况，我们认为后面扩张的屏幕价值不如老的屏幕价值率高，到2020年以后每块屏幕的平均收入依然是6000元，但是有500万块屏幕，会导致他的整体收入从100多亿提高到300亿，按分众60%的净利润率，会产生180亿的净利润。然后稳定在这个水平，享受每年的单屏价值率的提升。之前分众没有扩张的习惯，只是享受每年单屏价值率20%提升的效益，每年赚的净利润和现金流都很好，所以净利润基本上用来分红和回购股票。这样的公司给20-25倍的估值是合理的，15倍的估值是非常低估的。

Blue Orca指出，澳优声称其在中国销售的所有婴幼儿配方奶粉产品都是从澳优位于欧洲、新西兰和澳大利亚的自有工厂或者第三方供应商处进口的。然而，Blue Orca对比了澳优在一些产品上自己公布的进口量和中国社会科学院、海关等相关机构公布的数据后认为，澳优实际进口到中国的婴幼儿奶粉数量要远低于其披露水平，因此企业存在夸大营业收入和利润的嫌疑。其称，在2016年和2017年期间，根据澳优进口代理商披露的进口额，其计算出澳优虚报了52%的中国区配方奶粉销售额。

而早些时候，游戏类上市公司披露的2018年上半年业绩预报，也显露一些隐忧：在记者统计的已披露2018年上半年业绩情况的14家游戏类上市公司中，8家预计同比将出现下滑；在发布了业绩修正公告的7家游戏公司中，向上修正业绩的公司只有完美世界、众应互娱等。“国内游戏行业今年上半年的整体表现可说是相当低迷，存量时代的挑战开始显现。”一位业内人士表示。

目标价上调53.7%至 10.76 港元，重申买入评级。基于对河南农村煤改气业务的较为保守的业务预估，我们将2018/2019/2020 年的盈利预测分别上调38.6/134.2/177.4%至人民币 6.6/13.0/18.2 亿元。我们采用分部估值加总来考虑煤改气业务估值贡献。我们对公司原有燃气分销业务估值为2019 年市盈率10.4 倍，而煤改气业务的市盈率为 4.7 倍。基于上述估值方法，我们将天伦燃气目标价从每股7.0 港元上调 53.7%至每股 10.76 港元。重申买入评级。