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盘和林指出，在当前房地产发展受到政策、市场影响较大的情况下，佳兆业资产负债率较高，主要与佳兆业的经营管理水平、业务结构有关。还有一个不可忽视的原因是，自2016年重组后的佳兆业涉足多元化，但成效甚微，业绩依旧来自于主业房地产及物业销售。责任编辑：霍琦

模式创新向技术创新蜕变的新起点。阿里巴巴宣布成立探索人类科技未来的实验室达摩院，标志着以阿里为代表的，从过去依赖模式创新进行流量变现的互联网巨头蜕变为以技术创新为未来发展根基的科技公司。此外，根据赛迪顾问的数据，我国人工智能市场将以近25%的年均复合率增长，2018年预计规模约361亿元，全球市场规模将达到2700亿元。重点关注：人工智能硬件龙头（长电科技等）、软件龙头企业（千方科技、浪潮信息等）。

此前，由于 Autopilot 一直没什么进展，Musk 的自动驾驶美国大穿越项目也推迟了。不过，最近他再次给了承诺，称该项目在年内会正式成型，而项目中用到的自动驾驶技术会尽快推送给用户。Musk 还反复重申，现售的特斯拉车型完全能 Hold 住自动驾驶功能，虽然他曾提到想换装更为强大的计算机来满足数据计算的需求。

这项新政就是坚持改革开放创新的产物。有三大重要意义：第一，表明资本市场紧跟国家转型发展战略，支持新经济发展，这是一个重要的政策导向。第二，向市场和社会发出一个重要的信号，中国资本市场是开放的，是具有包容性的，是积极拥抱新经济的。第三，通过试点完善我国资本市市场的制度建设。从发审制度到监管制度，再到退出制度、信息披露制度等等，推动中国资本市场一系列的制度创新。这三个方面的意义远远超出一家或几家企业上市融资的意义，具有很强的政策效应。

中国的资本列车正以更加开放的姿态与世界经济进一步接轨，展望未来，深化改革和加快开放，给中国资本市场带来更多创新模式和先进理念的同时，也会让国内投资者面临新的挑战。作为资本市场的重要组成成员，经济学家和证券分析师的研究分析能力对于政策制定及投资者的抉择有着举足轻重的作用，我们该如何在资本市场中寻找能准确把脉经济形势的优秀经济学家？我们该如何发现为投资者找到制胜之道的优秀证券分析师？我们该如何让投资者分享资本市场红利，引导资金更好服务实体经济，以促进国民经济健康稳定发展？这些问题需要各方群策群力。

第一是无风险收益率的角度，2020年美国的收益率能在今年的显著降低的基础上再进一步显著回落，美股明年很难泡沫化，因为美国十年期国债收益率2019年显著降低，从年初的3%现在回到1.8%左右，是将近十年的低位，而美股的估值已经在一个显著的高位。明年美国的无风险收益率在低位徘徊，有这个支撑，很难出现大熊市，但是想要进一步地泡沫化，出现比今年的涨幅更大的概率也很低。